현산 입장에서 아시아나를 인수 해야 하는지 따져보자. 아시아나는 정상화 되면 영업이익이 대충 2500억정도 나오는 회사다. 문제는 차입금이 많아 이자를 3500억 정도 내고 나면 남는 것이 없다는 거다. 그렇기 때문에 현산은 2.2조를 신주로 넣어서 이자비용 1500억 정도 줄이고 당기손익을 +500으로 만들고 여기에 비용 효율화나 시너지 등을 해서 +500억정도를 더 만들면 연간 영업이익은 3,000억에 이자비용 2천억을 내고 Cash을 1000억을 남길 수 있으니 이걸로 재무구조 개선을 하고 성장하면 된다는 복안이었을 거다. 그런데 코로나로 모든게 달라졌다. 미래를 가정하면 복잡해지니 현재만 놓고 판단을 해보자. 그러면 단순해진다. 고려사항은 크게 두가지다. 계약금 2,500억과 현재 주가. 당초 현..
